Как работают брокеры?

Большинство людей, когда слышат слово «брокер», представляют в своем воображении специалиста, сидящего в банке, покупающего и продающего акции для себя или своих клиентов. Однако в то время как вы все еще можете найти брокерские услуги по предоставлению клиентам консультаций по инвестициям и управлению инвестиционными портфелями, когда говорят о брокерах, чаще всего имеют в виду онлайн-брокеров.

Онлайн брокеры выступают в качестве посредника между вамтреи и финансовым рынком при операциях купли-продажи валют. За свои услуги онлайн брокеры, как правило, получают комиссию.

В настоящее время наблюдается рекордный рост количества интернет-брокеров, которые открывают свои двери для частных инвесторов и трейдеров. Существует два основных типа брокеров: те, кто осуществляет сделки трейдеров напрямую на валютной бирже, и те, кто непосредственно становятся контрагентами в сделке с трейдером. Некоторые брокеры поддерживают обе схемы работы одновременно.

Рядовому трейдеру нелегко выяснить, какую модель брокер использует в работе. Лучший способ - это поинтересоваться у брокера напрямую, посмотреть на минимальные параметры торговых условий, которые предлагает брокер.

Онлайн-брокер выступает в качестве посредника между вами и финансовым рынком в обмен на комиссию.

Electronic Communications Network брокеры (ECN) / Non Dealing Desk брокеры

ECN брокеры предоставляют прямой доступ к рынку с помощью автоматизированных систем. Автоматизированные системы совершают сделки на покупку и продажу с другими участниками рынка, в числе которых могут быть инвесторы с небольшими капиталами, банки, брокеры и другие финансовые институты.

Важно понимать, что трейдер не может торговать напрямую с биржей, минуя онлайн форекс-брокера. Для этого потребуется огромный капитал. Поэтому для индивидуального трейдинга необходимо сопровождение форекс брокера.

ECN брокеры предоставляют прямой доступ к финансовому рынку с помощью автоматизированных систем, которые совершают сделки на покупку и продажу с другими участниками рынка.

Существует два варианта прямого доступа на рынок: True DMA (Direct Market Access) и в One-Touch DMA. Основное отличие заключается в том, что при доступе True DMA нет вмешательства человека. Когда вы торгуете с использованием True DMA, брокер автоматически размещает ваши сделки на бирже. При торговле с использованием One-Touch DMA, чтобы совершить сделку на валютной бирже, требуется действие сотрудника со стороны брокера, который должен подтвердить сделку.

Если вы уже торговали через One-Touch DMA, то вы уже вероятно знаете, что сделки по этой технологии совершаются немного дольше, чем по технологии True DMA. Поэтому возможны некоторые финансовые потери из-за скорости совершения сделки. У вас может возникнуть вопрос, почему же все брокеры не используют True DMA? Ответ прост, в некоторых странах не разрешается использование прямого доступа к рынкам по технологи True DMA. Это делаются для того, чтобы человек проверял торговые сделки трейдеров до размещения их на бирже, чтобы минимизировать случаи мошенничества, к примеру.

Существует два типа прямого доступа на финансовый рынок: True DMA и One-Touch DMA. Когда торговля на бирже ведется через True DMA, сделки совершаются брокером автоматически, без вмешательства человека.

Что касается оплаты услуг брокера, как уже отмечалось выше, за свои услуги брокеры, как правило, получают комиссию.

Давайте приведем аналогию на примере локального рынка:

1. Вы хотите приобрести лодку напрямую у производителя лодок. Но производитель ведет продажу только через своих представителей – торговые компании.

2. Вы связываетесь с сотрудниками одной из этих торговых компаний, и они соглашаются купить лодку у производителя и продать ее вам, но с условием, что вы заплатите им гонорар за их услуги.

3. Вы соглашаетесь, они покупают вам лодку за $200’000. Кроме этого, вы платите им еще $6’000 в качестве гонорара.

4. После нескольких месяцев, лодка вдруг подымается вверх в цене.

5. Как умный предприниматель, вы понимаете, что можете получить прибыль, продав вашу лодку уже по более высокой цене.

6. Вы снова связываетесь с сотрудниками торговой компании, и они говорят, что знают, кто может купить вашу лодку по выгодной для вас цене.

7. Торговая компания продает вашу лодку за $270’000, и кроме этого вы платите ей еще $6’000 в качестве гонорара.

В приведенной выше аналогии, можно сопоставить торговую компанию с форекс брокером, а гонорар торговой компании представить как брокерскую комиссию.

Плюсы ECN брокеров

• низкие операционные расходы из-за отсутствия вмешательства человека;

• низкие спреды (спред - это разница между ценой продажи и ценой покупки);

• быстрое исполнение торговых сделок, так как они не идут через посредника;

• меньше вероятность человеческих ошибок;

• большинство брокеров предлагают трейдерам анонимность. Это привлекает больше трейдеров, так как в этом случае никто не может узнать о ваших стратегиях;

• прозрачность комиссии брокера. Когда вы торгуете через ECN брокера, брокер обычно взимает комиссию отдельно от сделки. Это повышает прозрачность.

Минусы

• нет фиксированного спреда, поэтому труднее рассчитать конечную цифру, так как спред варьируется;

• доступна меньшая маржа, как правило;

• необходим более крупный торговый счет;

• ограниченное количество финансовых инструментов;

• ECN брокеры, как правило, не предлагают профессиональное образование.

Маркет-мейкеры / дилинговые центры

Маркет-мейкеры - это поставщики ликвидности, которые всегда гарантированно предложат цену покупки и цену продажи. Маркет-мейкеры будут выставлять свои собственные котировки, и они стремятся показать лучшую возможную цену. Их цель - получать прибыль на разнице спреда. Это также известно как рынок котировок, и вам решать, принимать их условия или нет.

Котировки маркет-мейкеров напрямую зависят от валюты, и они могут отличаться от фактических рыночных цен, так как маркет-мейкеры самостоятельно устанавливают цены.

Маркет-мейкеры - это поставщики ликвидности, которые всегда гарантированно предложат цену покупки и продажи. Цены могут незначительно отличаться от реальных рыночных цен.

В качестве маркет-мейкеров могут выступать брокеры, банки или финансовые учреждения. Большинство маркет-мейкеров примут участие в вашей сделке в качестве контрагента, принимая на себя финансовый риск. Они совершают сделки с трейдерами, покупая или продавая валюту из своих запасов, создавая тем самым рынок. Маркет-мейкеры имеют важное значение на финансовом рынке, так как они создают ликвидность и стабильные цены, и они всегда с готовностью предоставят вам возможность покупки и продажи финансовых инструментов.

Большинство маркет-мейкеров примут участие в вашей сделке в качестве контрагента, принимая на себя финансовый риск.

Давайте рассмотрим пример:

1. Вы идете на овощной рынок с намерением продать 20 помидоров за $10.

2. Однако в настоящее время на ваш товар нет покупателей. Но владелец одного из крупных торговых магазинов на рынке решает купить все ваши помидоры, так как он знает, что сможет вскоре перепродать их снова уже по более высокой цене.

3. Владелец магазина принимает на себя риск и предлагает купить их у вас за $9, и вы соглашаетесь на продажу.

4. Через некоторое время на рынок приходят покупатели, и владелец магазина продает им помидоры за $11, зарабатывая при этом $2 на разнице цены покупки и продажи помидоров.

Как видите, владелец крупного магазины в этом случае выступает в качестве посредника для покупки и продажи продукта. При этом он заработал свою комиссию на сделке.

Плюсы маркет-мейкеров

• фиксированные спреды. Легче определять точки входа и выхода сделки;

• комиссия встроена в котировку. Комиссия уже включена, когда вы видите цену. Многие трейдеры предпочитают именно эту комиссионную модель;

• предлагается широкий выбор финансовых инструментов;

• доступен широкий выбор брокеров;

• маркет-мейкеры обычно предлагают разнообразные образовательные программы;

• высокая маржа счета;

• нет реквот;

• низкие торговые требования к учетной записи.

Минусы

• низкая прозрачность котировок и комиссии брокера;

• цены могут отличаться от рыночных цен;

• большинство маркет-мейкеров зарабатывают деньги, когда их клиенты теряют деньги.

Straight Through Processing брокер / Non Dealing Desk брокеры

Этот тип брокера (STP) - это гибридная модель ECN-брокера и маркет-мейкера. STP брокеры, в одних случаях выводят ваши сделки напрямую на финансовый рынок, а в других случаях выступают в качестве вашего контрагента в сделке.

Наиболее распространенная комиссионная модель среди STP брокеров – комиссия включена в спред, то есть их доход генерируется за счет спреда, который уже содержится в цене. Но в ряде случаев такие STP брокеры предлагают фиксированный спред и анонимную торговлю.

Заключение

Брокеры разных типов имеют свои преимущества и недостатки. Услугами маркет-мейкеров часто пользуются начинающие трейдеры, а ECN и STP брокерами пользуются в основном опытные трейдеры. Это происходит потому, что маркет-мейкеры, как правило, предлагают разнообразные образовательные программы, множество доступных финансовых инструментов и минимальные депозиты на торговый счет для начала торговли. Маркет-мейкеры - это хороший вариант для того, чтобы лучше узнать рынок и сделать первые шаги в торговле.

ECN и STP брокеры, в основном, для опытных трейдеров. Они редко предлагают образовательные услуги, и они требуют, как правило, минимальные депозиты от $1’000 до $10’000 на свои счета.

Резюме

Онлайн-брокер выступает в качестве посредника между вами и финансовым рынком в обмен на комиссию.

ECN брокеры предоставляют прямой доступ к финансовому рынку с помощью автоматизированных систем, которые совершают сделки на покупку и продажу с другими участниками рынка.

Существует два типа прямого доступа на финансовый рынок: True DMA и One-Touch DMA. Когда торговля на бирже ведется через True DMA, сделки совершаются брокером автоматически, без вмешательства человека.

Маркет-мейкеры - это поставщики ликвидности, которые всегда гарантировано предложат цену покупки и продажи. Цены могут незначительно отличаться от реальных рыночных цен.

Большинство маркет-мейкеров примет участие в вашей сделке в качестве контрагента, принимая на себя финансовый риск.

STP брокер - это гибридная модель ECN-брокера и маркет-мейкера.

Google