2.4 Трендовые модели. Правила построения и анализа. Подтверждения

2.4.1 Линии тренда по максимальным ценам (линии сопротивления - Resistance)

2.4.2 Линии тренда по минимальным ценам (линии поддержки - Support)

2.4.3 Переход линии поддержки в линию сопротивления, и наоборот

2.4.4 Линии канала

2.4.5 Классические фигуры технического анализа

2.4.6 Общие черты и противоречия трендовых моделей

2.4.7 Срок жизни тренда и его жизненный цикл

2.4.8 Ускорение и замедление трендов

Перед анализом трендовых линий и моделей, запомним одно из основных правил работы — «the trend is your friend» («тренд — ваш друг»). Если вы захотели совершить операцию против тренда, то будьте готовы к любым неожиданностям, поэтому

не работайте против тренда.

Конечно, ни одно из правил нельзя применять безоглядно. И основное ограничение для вышеуказанного правила заключается в том, что если вы примените его в конце жизненного цикла тренда (ЖЦТ), то рискуете остаться в меньшинстве перед огромным рынком и потерять деньги. Однако, пока тренд окончательно не развернется, вы много не потеряете.

Вашей основной задачей при анализе трендовых линий и моделей будет не только выявление направления тренда, но и его ЖЦТ. Для простоты объяснения я буду производить оценку, характерную для среднего ЖЦТ, понятие которого раскрыто несколько ниже.

Для анализа применим следующую градацию силы тренда:

• сильный тренд, который будет обозначен как три плюса (+++);

• тренд средней силы, который будет обозначен как два плюса (++);

• слабый тренд, который будет обозначен как один плюс (+).

Сразу отмечу несколько важных правил:

• для сильного тренда подтверждение не обязательно;

• для тренда средней силы обязательно получить хотя бы одно подтверждение;

• для слабого тренда обязательно наличие не менее двух подтверждений вашим выводам.

Под подтверждением, в целях настоящего анализа, будем понимать либо аналогичный вывод, полученный в последующий промежуток времени при анализе того же индикатора, либо аналогичный вывод, полученный в этот же промежуток времени при анализе другого индикатора.

Точкой «•» я буду показывать рекомендуемый момент совершения операции купли-продажи анализируемого товара. Однако необходимо отметить следующее: если мы поторопимся совершить сделку, т. е. совершим ее сразу после получения сигнала, то рискуем оказаться в довольно-таки распространенной ситуации, когда цена только коснулась рубежа изменения и отошла назад. Соответственно, вместо прибыли мы получим убытки (такая ситуация называется «ложный пробой»).

таким значком я буду обозначать ожидания бычьего рынка, когда цена будет повышаться.

таким значком я буду обозначать ожидания медвежьего рынка, когда цена будет снижаться.

Направление динамики тренда можно определить, проанализировав следующие индикаторы:

• классические трендовые линии и модели;

• динамику простых и сложных средних;

• динамику линейной MACD;

• линию РТР;

• линии Bollinger;

• индикатор +/- DM.

Просуммировав все выводы от анализа данных показателей и отбросив ложные сигналы, можно получить чистое направление текущего тренда и оценить, в каком периоде ЖЦТ анализируемая цена на товар сейчас находится.

Сначала рассмотрим по порядку трендовые линии, модели и фигуры.

Сразу отмечу, что для удобства рассмотрения цены при анализе трендовых линий и моделей здесь приведен линейный график, хотя для практического применения эффективнее применять столбиковые графики (баров) или японских свечей.

2.4.1 Линии тренда по максимальным ценам (линии сопротивления - Resistance)

2.4.2 Линии тренда по минимальным ценам (линии поддержки - Support)

Рис. 2.18 Пример оценки уровней сопротивления и поддержки

2.4.3 Переход линии поддержки в линию сопротивления, и наоборот

Для примера рассмотрим некоторые из приведенных выше вариантов.

Рис. 2.19 Пример перехода уровня сопротивления в линию поддержки

2.4.4 Линии канала

Рис. 2.20 Пример линий канала

2.4.5 Классические фигуры технического анализа

а) Подтверждающие разворот тренда:

В дополнение можно отметить следующие особенности фигуры «голова-плечи».

Если на медвежьем тренде появляется фигура «перевернутые голова-плечи», то более высокое, нежели первое, второе плечо усиливает общий подаваемый фигурой сигнал. Если же на бычьем тренде у фигуры «голова-плечи» второе плечо ниже первого, то это говорит о большей вероятности разворота тренда на медвежий.

Часто бывает, что курс при выходе из фигуры «голова-плечи» не возвращается назад, к линии шеи. Но это не означает, что данная конструкция не является фигурой «голова-плечи». Для данной фигуры существует опасность видеть ее гораздо чаще, нежели на самом деле. Чтобы этого не случилось, обязательно проверяйте свой вывод по фигуре через показатели объема. Также следует отметить, что, к сожалению, пока вы, наконец, утвердитесь во мнении, что увиденное вами движение цены все-таки укладывается в классическую фигуру «голова-плечи», значительное движение этой цены уже завершилось. Однако при этом вы получили очень ценный вывод по направлению движения нового тренда. Пусть теперь динамика цены буДет гораздо спокойнее, но вы знаете направление тренда и более-менее уверены в своей позиции.

Рис. 2.21 Пример линий канала

Среди тройных и особенно двойных вершин-донышек попадается много ложных сигналов. Отсеять их можно с помощью параллельного анализа схождения/расхождения на примере осциллятора RSI, который мы рассмотрим ниже.

Большинство ложных сигналов проверяется через призму показателя объема, где на первом движении курса к линии сопротивления или поддержки объемы растут, а на последнем — падают. Таким образом, в начале этой разворотной фигуры объем растет на старом трендовом движении цены. В завершение же фигуры он начинает расти на противоположном старому тренду движении цены. Этим рынок дает понять, что он не заинтересован в продолжении старого тренда. Схематично это выглядит следующим образом:

Рис. 2.22 Пример сравнительного анализа динамики цен и объемов

«Бриллиант» является очень редкой фигурой.

Рис. 2.23 Пример фигуры «бриллиант»

б) Подтверждающие продолжение тренда:

Рис. 2.24 Примеры фигур «флаг» и «вымпел»

Рис. 2.25 Пример фигуры «клин»

Ценовые разрывы, или попросту гэпы (Gap)y являются таким состоянием рынка, когда цена открытия следующего временного интервала существенно отличается от цены закрытия предьвдущего временного интервала. Тем самым словно прерывается плавное изменение цены и появляются «дырки» в динамике цен.

Рис. 2.26 Ценовой разрыв на рынке фьючерсного контракта на сою

Ценовые разрывы — это обычное и очень частое явление на биржевых рынках, когда между биржевыми сессиями существует значительный временной перерыв.

Зачастую гэпы возникают, когда в промежутке времени между двумя биржевыми сессиями на рынок поступают новые значимые новости. Так, если ночью (по американскому времени), когда товарные биржи США не работают, в Колумбии пронесется ураган, который уничтожит урожай кофе, то результат не замедлит себя ждать: при открытии биржи в следующий торговый день цены откроются на уровне, существенно превышающем цены закрытия предыдущей торговой сессии.

Вместе с тем, иногда гэпы возникают и во время биржевой сессии, что также обуславливается поступлением на рынок значимых фундаментальных новостей (например, объявления на рынке акций неожиданных финансовых результатов акционерной компании).

Ценовые разрывы можно интерпретировать как индикатор силы рынка. Так, считается, что после возникновения ценового разрыва цены не только продолжат свое движение в направлении этого разрыва, но и ускорят его. Очень часто так и бывает, однако, как любое правило, выведенное эмпирическим путем, оно не является абсолютным. И одним из главных ограничений торговли в направлении ценового разрыва являются тенденции, так как гэпы могут являться не чем иным, как одним из вариантов коррекции рынка. Именно такие два случая и представлены на рис. 2.27.

Рис. 2.27 Закрытие ценового разрыва на рынке фьючерсного контракта на светлую сырую нефть в апреле 1999 г.

Случаи закрытия гэпа последующей динамикой цены, когда цены словно заполняют пробел, возникший в результате ценового разрыва, — достаточно частое явление. Это также ограничивает варианты торговли в направлении ценового разрыва.

в) Подтверждающие возможность как разворота, так и продолжения тренда:

Рис. 2.28 Примеры фигуры «сходящийся треугольник»

Рис. 2.29 Примеры фигуры «расходящийся треугольник»

Дополнительным, усиливающим общий вывод сигналом для любого треугольника является недостижение последним перед выходом из треугольника движением цены линии Resistance ИЛИ Support. Например.

На практическом примере это правило будет выглядеть следующим образом (рис. 2.30).

Рис. 2.30 Пример ускорения роста цены при выходе из треугольника

Необходимо выделить следующие общие правила треугольников:

• в классическом треугольнике должно быть пять линий с момента входа в треугольник (три вниз и две вверх или наоборот);

• следите за направлением входа в треугольник. Если цена входит сверху, то сильнее позиции для продолжения движения цены вниз. Если же цена вошла снизу, то, скорее всего, цена в дальнейшем пойдет вверх;

• следите за общим направлением угла треугольника. Если угол треугольника направлен вверх, то цена также, скорее всего, пойдет вверх. Если же угол направлен вниз, то и цена, скорее всего, пойдет вниз;

• чем больше линий в треугольнике и ближе к концу треугольника выход из него, тем сильнее и значительнее будет динамика цен при выходе, но при условии выполнения нижеследующего правила;

• выделите жизненный цикл треугольника. Целый треугольник начинается в точке входа и заканчивается в точке соединения линий треугольника. Как правило, треугольник заканчивается в первых 3/4 и это является сигналом для хорошего движения цены после выхода из треугольника. Если же выход из треугольника произошел в последней четверти, то последующее движение цены, скорее всего, будет вялым и неустойчивым.

2.4.6 Общие черты и противоречия трендовых моделей

К общим чертам трендовых линий, фигур и моделей можно отнести следующие:

• сигнал появляется только при пересечении уровня Resistance или Support, до этого момента анализ сводится к определению возможного поведения цены в рамках указанных моделей;

• наиболее сильные выводы о предстоящем движении можно сделать в направлении действующего тренда;

• трендовые модели можно разделить на подтверждающие тренд, предупреждающие о развороте тренда и действующие в общем направлении тренда. В последнем случае наиболее качественные выводы будут в направлении, продолжающем тренд;

• на любой, даже самый сильный сигнал желательно иметь дополнительные подтверждающие сигналы любого рода;

• бесполезно искать тренды на малых промежутках времени (как правило, до 5 мин.). Жизнь тренда в данном случае слишком коротка и может дать столь малую прибыль, что даже приблизительно ее сложно сравнить с возможными значительными убытками. В данном случае вы можете столкнуться с противоречием направления короткого и длинного тренда. Здесь более длинный тренд сильнее;

• вместо прямых линий при построении трендовых моделей можно использовать любые плавно изогнутые линейные образования и даже геометрические фигуры, такие, как окружности и овалы.

Противоречия трендовых линий и моделей проявляются в:

• противоречии направления действующего тренда и прогнозируемого направления, полученного в ходе анализа (особенно значимы при развороте тренда);

• сложно оценить цену открытия при обнаружении тренда, исходя только из одной общей фигуры построения (в данном случае помогают линии сопротивления и поддержки);

• противоречия по выводам также могут дать трендовые линии и модели, построенные на различных промежутках времени (например, недельный тренд будет казаться бычьим, а дневной — медвежьим).

Когда вы встречаетесь с любым из описанных выше противоречий, остерегайтесь совершать сделки (открываться) до прояснения ситуации.

Отметим на приведенном ниже примере один из вариантов подобного противоречия (рис. 2.31).

Рис. 2.31 Пример ложного «прохода» уровня поддержки и «линии шеи»

В заключение хотелось бы отметить одно из важнейших правил анализа трендовых линий и моделей:

Не ищите трендовых фигур там, где их нет. Не выдумывайте. Никто не сомневается в способностях вашей фантазии.

2.4.7 Срок жизни тренда и его жизненный цикл

Выделяют следующие разновидности сроков жизни тренда:

а) краткосрочный тренд;

б) среднесрочный тренд;

в) долгосрочный тренд.

Все тренды имеют различный срок жизни, который также еще различается и по периоду времени, за который производится анализ.

Долгосрочный тренд продолжается более 1 года. Средняя продолжительность долгосрочного тренда 2-2.5 года.

Среднесрочный длится от 3-6 месяцев до года.

К краткосрочным относятся тренды сроком от 1 дня до 3 месяцев.

Определить срок жизни тренда можно, воспользовавшись анализом ЖЦТ. При этом очень важно точно определить длину цикла и его амплитуду.

Распознавание жизненного цикла тренда (ЖЦТ):

а) начало жизни — рождение, детство и юность;

б) середина срока — зрелость;

в) конец тренда — старость и смерть.

Начало жизни тренда вы можете не успеть распознать, да это и не самое главное. Гораздо важнее попасть хотя бы в середину тренда, которая в силу спекулятивного разогрева обычно намного прибыльнее первой фазы тренда. Но осторожнее открывайтесь в любую сторону, когда тренд умирает. Вы рискуете не только не заработать, но и понести значительные убытки, если не успеете среагировать на смену тренда.

В целом при анализе трендов можно выделить следующие правила распознавания ЖЦТ.

Начало цикла характеризуется увеличением количества сделок (объемов операций или открытого интереса — open interest — для биржевых торгов). В это время осцилляторы, о которых мы будем говорить позже, начинают вас обманывать. Начало тренда, как правило, будет занимать около одной трети общей длины цикла. За первый период начала ЖЦТ цены в среднем изменяются от 1/4 до 1/3 от общего колебания и откатываются от 1/5 до 1/4 соответственно. Новый тренд формируется переливами капиталов между странами. В середине первого цикла к фундаментальному движению, связанному с изменением режима инвестирования в различных странах, присоединяются первые спекулятивные капиталы.

В середине ЖЦТ начинают появляться первые признаки усталости рынка. Рынок «перегрет» и желает «отдохнуть». Происходит некоторый спад активности, но это, как правило, не сопровождается возвратом к предыдущим котировкам. Как я уже отметил выше, в середине цикла зачастую бывает более резкое изменение цены, чем в начале ЖЦТ. Это связано с тем, что именно в этот момент к первопроходцам нового тренда начинает присоединяться огромная по количеству и по массе средств армия спекулянтов. И перегрев рынка в связи с этим бывает намного значительнее, чем в первом периоде ЖЦТ.

Это в конце второго периода приводит к снижению котировок до уровня, близкого к тому, с которого он начинался. Как правило, котировки за второй период изменяются от целой до 3/4 всей суммы колебаний, а затем откатывают от 3/4 до 1/2 соответственно.

В последний период ЖЦТ сумма свободных спекулятивных капиталов начинает снижаться. Это отражается на снижении количества заключаемых сделок. Резких колебаний цен (по сравнению со вторым периодом) практически не происходит. Цены, достигая своего экстремума (максимума или миниму-ма), незначительно и на короткий промежуток времени там остаются, и по-следние колебания происходят возле максимума. В завершение последнего ЖЦТ на рынке возрастает нервозность, выражающаяся в резких разнонаправленных колебаниях цен. Начинается подготовка к новому тренду.

Заключать долгосрочные сделки рекомендуется со второго ЖЦТ, захватывая первую половину последнего ЖЦТ.

Рис. 2.32 Схематичное отображение жизненного цикла тренда

Объемы сделок будут выглядеть соответственно следующим образом:

Рассмотрим пример, показанный на рис. 2.33.

Рис. 2.33 Пример жизненного цикла тренда

Более подробно теорию циклов мы рассмотрим дальше.

Рассмотрев трендовые линии, фигуры и модели, можно сделать вывод о кажущейся простоте данного метода анализа, и это действительно так. Но за этой простотой скрывается очень много информации.

Недостаточное внимание при проведении трендового анализа способно привести к весьма плачевным последствиям. Если вы «не заметите» прорыва цены через ключевой уровень, то весь ваш последующий анализ будет строиться на ложных впечатлениях о рынке. Ситуация уже коренным образом изменилась, и ваши потери могут оказаться безграничными. Эти моменты характерны при разворотах тренда и его ускорениях. В это время линия поддержки переходит в линию сопротивления, и наоборот.

Трендовые линии и модели дают вам представление о горе, на которую цены поднимаются (бычий тренд) или спускаются (медвежий тренд). Они вам могут показать тропинки, по которым эта цена может пройти. Ваша цель — придерживаться динамики цены, иначе вы рискуете сорваться с горы или заблудиться. Поднимайтесь орлом над горой, осматривайте ее, выискивайте всевозможные пути, по которым может пройти цена.

2.4.8 Ускорение и замедление трендов

Ускорение тренда выражается в увеличении угла наклона динамики цены на бычьем тренде или уменьшении угла наклона на медвежьем тренде. Ускорение является характеристикой сильного тренда, при появлении которого следует ожидать его продолжения.

Графически ускорение тренда будет проявляться, как это представлено на рис. 2.34. На бычьем тренде ускорение и замедление предпочтительно проверять по линии, построенной по низам цены. На медвежьем тренде эту линию лучше строить по верхним пикам цены.

Рис. 2.34 Примеры ускорения трендов

Рис. 2.35 Примеры замедления трендов

Ускорение и замедление трендов является хорошим подтверждением при анализе жизненного цикла тренда. Этот вид анализа рекомендуется применять на любых временных промежутках анализа.

(Материалы приведены на основании: Эрик Л. Найман. Малая энциклопедия трейдера. 8-е изд – М.:Альпина Бизнес Букс, 2007)