2.9.2 Интерпретации показателя объема

Индикатор OBV (On Balance Volume) — равновесный объем. Этот индикатор разработан и популяризован Джозефом Грэнвиллем в 1963 г. OBV представляет собой линию, следующую за трендом, построенную на основании пересчета объема через соответствующее изменение цен. Анализ индикатора OBV проводится аналогично трендовому анализу при пробитии уровней сопротивления и поддержки. Дополнительно следует отметить следующие сигналы покупки-продажи:

а) когда OBV достигает нового низа — это подтверждает силу медведей и говорит о возможном дальнейшем снижении цен, что дает нам основание произвести продажу;

б) когда OBV достигает нового верха — это подтверждает силу быков и говорит о возможном дальнейшем повышении цен, что дает нам основание произвести покупку;

в) сильные сигналы данный индикатор дает, когда он расходится с ценой. Если цена поднимается на новый верх, a OBV при этом не достигает предьщущего своего максимума или достигает, но с меньшей силой, то это создает бычье расхождение и дает сильный сигнал продажи. Если цена опускается на новый низ, a OBV достигает нового минимума своего значения с еще большей силой, нежели цена, то это говорит о медвежьем схождении и дает сигнал покупки.

При этом долгосрочное расхождение более важно, чем краткосрочное.

Рис. 2.83 Пример анализа индикатора OBV

Индикатор Чайкина аккумуляции/распределения (Volume Accumulation — VA) — накопленный объем.

Этот индикатор является альтернативой индикатора OBV и был разработан сразу двумя авторами — Марком Чайкиным и Д.Б. Ламбером. Формула для расчета VA:

VA = {[(С - L) - (Н - С)]/(Н - L)} х V,

где С — цена закрытия;
L — минимальная цена;
Н — максимальная цена;
V — объем.

Действие этого индикатора основано на том, что при сильно растущем тренде цены закрытия находятся ближе к максимальной цене за день (неделю, месяц, час), а объем торговли превышает среднее значение. На сильном медвежьем тренде будет наблюдаться противоположная картина — цена закрытия будет близка к минимальной цене за период также при больших значениях показателя объема.

Сигналами применения индикатора VA будут подтверждающие сигналы роста тренда — однонаправленность динамики индикатора и цены на бычьем тренде и расхождение на медвежьем тренде, а также опровергающие тренд сигналы - бычье расхождение и медвежье схождение индикатора с графиком цены.

На основании индикатора Чайкина можно рассчитать также Индекс Чайкина, который представляет n-дневный индикатор денежного потока. Он равен сумме значений индикатора Чайкина за n дней, деленной на сумму объемов за эти n дней:

Если индекс Чайкина больше нуля и растет, то это сигнал бычьего рынка. Если же индекс ниже нуля и снижается, то вы наблюдаете характеристику медвежьего рынка. На увеличивающихся объемах это сигналы соответственно покупки и продажи.

Применяя к рассчитанной величине VA те приемы, которые были разработаны в методе OSC, мы получаем показатель Осциллятора Чайкина (Chaikin Oscillator — СНО):

СНО = SMA(VA, m) - SMA(VA, n),

где m — больший порядок средней;
n — меньший порядок средней.

Правила анализа осциллятора Чайкина аналогичны анализу классического осциллятора OSC.

Индикатор A/D (Accumulation/Distriburion) — накопление/распределение. Разработан в 1972 г. Ларри Уильямсом и представляет собой накопление разницы между всеми движениями вверх (накопление) в те дни, когда к моменту закрытия цена повысилась, и вниз (распределение) в те дни, когда она понизилась:

A/D=[(C-O)/(H-L)]xV,

где С — цена закрытия;
L — минимальная цена;
О — цена открытия;
Н — максимальная цена;
V — объем.

Рис. 2.84 Пример анализа индикатора A/D

Анализ индикатора A/D аналогичен анализу осцилляторов. Самыми сильными сигналами этого индикатора будут сигналы от схождения/расхождения A/D с ценой.

В отличие от OBV, другой индикатор — Тренд цены-объема (Volume Price Trend — VPT) старается учесть не только направление изменения цены, но и величину этого изменения:

В последнем методе большое положительное значение индикатора свидетельствует о overbought (перекупленном) состоянии рынка большое, а отрицательное — о oversold (перепроданном) состоянии рынка соответственно. Границы overbought и oversold, как и во всех остальных методах, подбираются вручную аналитиком, исходя из собственного опыта, или являются предметом компьютерной оптимизации.

(Материалы приведены на основании: Эрик Л. Найман. Малая энциклопедия трейдера. 8-е изд – М.:Альпина Бизнес Букс, 2007)