2.10.1 Выявление тренда

В 10 разделе мы рассмотрим примерный порядок проведения комплексного анализа, включающего в себя все основные методы и подходы технического анализа финансовых рынков.

Для анализа будем использовать график USD/DEM* на 01/12/96 г. (рис. 2.85). Курс анализа — 1.5395.

Анализ проводим в трех разрезах — выявление направления и силы тренда, анализ осцилляторов и специфический анализ.

Временные периоды анализируемых графиков — месяц, неделя, сутки и 12 часов.

Рис. 2.85 Графики USD/DEM на 01/12/96 г.

1) Выявление направления динамики тренда.

Для выявления направления динамики тренда используем:

• трендовые линии и модели;

• простые и сложные средние;

• трендовые линии и модели по RSI;

• линейная MACD;

• линия РТР;

• линии +/-DM;

• индикатор ADX.

Анализ месячного графика наиболее значим в начале нового и конце старого месяцев. Выводы от анализа можно использовать в качестве справочного материала для определения общей динамики тренда, его силы и границах действия, возможных отклонениях. Обязателен для использования на срочном биржевом рынке фьючерсов и опционов (рис. 2.86).

Рис. 2.86 Анализ осцилляторов

График 1. Здесь мы видим четкий сходящийся треугольник. Сейчас курс находится в последней трети треугольника, поэтому выход из него будет вялым и противоречивым. Вход в треугольник был сверху, но конец его направлен вверх, поэтому однозначно предположить о направлении выхода курса из треугольника нельзя. Обе линии линейной MACD направлены вверх и находятся возле 0, что говорит о сильном тренде вверх. Выделим уровни сопротивления (1.55 и 1.58) и поддержки (1.50 и 1.47).

График 2. Анализ средних показывает, что все средние направлены вверх. Средняя с порядком 8 пересекла среднюю с порядком 13. Все это говорит о сильном тренде вверх. Но значение средних с порядками 8 и 13 — возле 1.5050, что говорит о возможности отката курса на уровень этих средних. Показатель +/-DM сходится, причем это уже третья попытка подряд +DM (жирная линия) приблизиться для пересечения сверху вниз с -DM. Это говорит об ослаблении бычьего тренда.

График 3. Обе линии Bollinger поднимаются вверх с незначительным расхождением. При такой динамике Bollinger курс может двигаться между средней (1.5050) и верхней линией ВВ (1.5750). По RSI трендовых моделей нет. Единственно можно предположить образование фигуры голова-плечи, но такая фигура подтвердится только при недостижении текущих значений RSI предыдущего максимума (81.5) и возврата к линии шеи (58.5).

График 4. Линия РТР направлена вверх, но уже достаточно долго. Поэтому по ней нельзя однозначно сказать, что тренд бычий. Индикатор ADX растет и говорит об усилении бычьего тренда, но ADX достаточно мал, поэтому безоглядно верить в усиление тренда нельзя.

Японские свечи. Предпоследняя свеча показала, что желания усиливать бычий тренд у рынка нет. Последняя свеча показала, что и вниз рынок не хочет идти и даже неплохо пошел вверх. Ожидания на следующую свечу — белая свеча или доджи, что говорит о бычьем ожидании рынка.

Итоговые выводы по месячному графику. Тренд бычий, но слабый. Сильного движения ни вверх, ни вниз не ожидается. Покупку лучше производить в случае пробития линий сопротивления (1.55 и 1.58) и на уров-нях ниже 1.5250. Продавать от 1.58. Если курс не сможет пробить 1.55, то можно продавать от этого уровня.

Анализ недельных графиков производится, как правило, в начале новой рабочей недели и служит справочным материалом для работы на данной неделе. Обязателен для использования на всех рынках со всеми видами товаров. Зачастую задает тон работы на неделю (рис. 2.87).

Рис. 2.87 Анализ осцилляторов

График 1. Здесь мы так же, как и на месячном графике, видим сходящийся треугольник. Сейчас формируется пятая линия этого треугольника, что может сигнализировать о выходе из последнего в направлении движения этой линии. Также можно отметить сильное последнее движение в рамках треугольника, и это также провоцирует нас на вывод о бычьем выходе из треугольника. Но нельзя забывать о том, что сейчас курс находится в последней трети треугольника — сигнал слабого и противоречивого выхода. Обе линии линейной MACD направлены вверх и находятся немного выше 0. Быстрая линия готовится пересечь снизу вверх медленную линию (отмечена жирным). Отметим также параллельность линий MACD и графика курса, где двойное дно MACD соответствует двойному дну курса. Это усиливает сигналы, подаваемые MACD. Выделим уровень сопротивления — 1.54 и поддержки — 1.50.

График 2. Все средние направлены вверх. Это говорит о сильном бычьем тренде. Среднее значение средних находится возле 1.51, что говорит о возможности отката курса на уровень этих средних. Показатель +/-DM сходится. +DM приближается для пересечения снизу вверх с -DM. Это говорит об ослаблении медвежьего тренда и возможном его развороте на бычий.

График 3. Линии Bollinger незначительно расходятся в разных направ-лениях. Это сигнал усиления динамики курса. Но определенного бычьего тренда нет. При такой динамике линий курс может двигаться между средней (1.5150) и верхней линией ВВ (1.55). По RSI трендовых моделей нет. Только можно отметить параллельность динамики RSI и курса — в данной интерпретации это сигнал бычьего рынка.

График 4. Линия РТР направлена вниз и находится в самом начале своего жизненного цикла. Но курс очень быстро приближается сверху вниз к линии РТР с возможностью ее пересечения. Поэтому по индикатору РТР нельзя однозначно сказать, что тренд медвежий. ADX снижается и достаточно мал, поэтому однозначных сигналов он не дает.

Японские свечи. Предпоследняя свеча показала, что желания продолжать медвежий тренд у рынка нет (повышение low при практически неизменном high и теле, находящемся около high). Последняя свеча показала сильное движение вверх. Ожидания на следующую свечу — белая свеча или доджи, что говорит о бычьих ожиданиях рынка.

Итоговые выводы по недельному графику. Тренд бычий с возможностями усиления и прорыва треугольника. Покупку лучше производить в случае пробития линии сопротивления в 1.54. Продавать в случае выхода курса из треугольника вниз по курсу от 1.50. Совершать операции внутри треугольника не рекомендуется.

Анализ дневных (рис. 2.88) и 12-часовых графиков (рис. 2.89) производится в начале нового рабочего дня и определяет стратегию работы на день. Отход от выбранной стратегии производится только при изменении существенных условий рынка (поступление неожиданных новостей фундаментального характера) или признании ее ошибочной.

Рис. 2.88 Анализ трендовых индикаторов

Рис. 2.89 Анализ трендовых индикаторов

График 1. В последние дни сформировался сильный повышательный канал с очень узкими границами колебаний. Движению этого канала не смог помешать и хороший уровень сопротивления в 1.5350. Обе линии линейной MACD сильно поднимаются вверх и находятся возле 0 — это говорит о сильном бычьем движении. Уровни сопротивления — 1.54 и 1.5450. Уровни поддержки — 1.5350,1.53,1.5250 и 1.52.

График 2. Все средние направлены вверх. Как раз за несколько дней до дня анализа было комплексное пересечение средних. Все это говорит о сильном бычьем тренде. Значение средних находится возле 1.52, но в ближайшее время на таком сильном движении вверх мала вероятность отката курса на уровень средних. Показатель +/-DM расходится и достиг в своем движении максимальных значений за анализируемый период. Это говорит о сильном бычьем тренде и возможности ослабления этого движения.

График 3. Линии Bollinger достаточно значительно расходятся. Курс вышел за верхнюю линию ВВ (1.5350). При такой динамике Bollinger курс может двигаться между средней (1.52) и верхней линией ВВ (1.54). По RSI трендовых моделей нет.

График 4. Линия РТР направлена вверх и находится примерно в середине своего жизненного цикла, поэтому возможно обратное движение курса на сближение с индикатором РТР, но сейчас по этому индикатору можно однозначно сказать, что тренд бычий. Индикатор ADX растет и находится в зоне максимальных значений. Он показывает очень сильное бычье движение рынка.

Японские свечи. Предпоследняя свеча показала сильное бычье движение при незначительном откате с максимальных значений дня (короткая верхняя тень). Могли появиться ожидания некоторой стабилизации курса, но последняя свеча опровергла эти ожидания. Продолжилось и даже усилилось движение рынка вверх. Комплексное рассмотрение этих свеч позволяет сделать вывод, что следующая свеча будет короткой белой или доджи.

Итоговые выводы по дневному графику. Сильный бычий тренд. Большая вероятность продолжения движения, но после некоторой стабилизации или даже отката. Покупать лучше на уровнях, близких к средним (1.52, а с учетом динамического сильного движения средних — 1.53). От продажи лучше вообще воздержаться.

График 1. Всю неделю курс движется в сильном повышательном канале. Обе линии линейной MACD направлены вверх и находятся в зоне максимальных значений, что говорит о сильном движении вверх. Уровень сопротивления — 1.54. Уровни поддержки — 1.53, 1.5250, 1.52, 1.51.

График 2. Анализ средних показывает, что все средние направлены под большим углом вверх. Недавно произошло пересечение короткими средними более медленной. Все это говорит о сильном тренде вверх. Значение средних колеблется от 1.53 до 1.52, но при такой динамике средних они быстро доберутся до значений в 1.54-1.53. Показатель +/-DM сходится с максимальных своих значений. Это говорит об ослаблении бычьего тренда.

График 3. В линиях Bollinger наблюдается значительное расхождение. При такой динамике Bollinger курс может двигаться между средней (1.53) и верхней линией ВВ (1.5450). По RSI трендовых моделей нет.

График 4. Линия РТР направлена вверх, но уже достаточно долго. Поэтому по ней нельзя однозначно сказать, что тренд бычий. Индикатор ADX растет и находится в зоне максимальных значений, поэтому скоро возможно ослабление этого движения вверх.

Японские свечи. Предпоследняя свеча была достаточно сильно бычья. Последняя свеча показала некоторую стабилизацию курса. Ожидания на следующую свечу: практически любая — от черной до белой.

Итоговые выводы по 12-часовому графику. Сильный тренд вверх с появлением первых признаков усталости. Ожидания в продолжении тренда неопределенные. Четких рекомендаций по совершению операций дать нельзя.

При получении сигналов от анализа месячного и недельного графиков мы должны учитывать следующее:

• работа идет в очень длинной позиции, поэтому не мешает иногда закрываться и открываться позднее вновь;

• сумма прибыли, на которую мы рассчитываем при открытии позиции, довольно значительна;

• мы можем себе позволить оставлять незначительные суммы открытыми и в ночное время;

• игра на основе месячного и недельного графиков ежедневно работающими дилерами практически не производится;

• самая полезная информация подобного анализа заключается в предостережении — очень осторожно открывайтесь против длинных трендов;

• в целом информацию от анализа месячного и недельного графиков скорее можно рассматривать как справочную или подтверждающую.

Анализ однодневных и 12-часовых графиков — один из основных для работы, и в основном ему присущи те же черты, что и месячному, и недельному графикам, за исключением:

• работа против однодневного тренда намного более рискованна;

• позиция должна быть короче;

• сумма возможной прибыли менее значительна;

• информация от анализа является основой для принятия решения о стратегическом направлении работы с данным товаром.

Используемые в анализе порядки показателей:

• средние с порядками 8,13 и 21;

• RSI и CCI — 8;

• линейная MACD — порядок 8-13-21;

• линия РТР — 0,2;

• индикатор ADX — 8;

• линии +/-DM — 8;

• линии ВВ — 21.

2) Выявление жизненного цикла тренда (ЖЦТ).

Для анализа ЖЦТ рассмотрим недельный график (рис. 2.90).

Рис. 2.90 Выявление жизненного цикла тренда

По двум характерным признакам (протяженность тренда и количество характерных циклов спад-подъем) мы видим, что сейчас курс находится на последнем этапе своего жизненного цикла бычьего тренда — старости. Этот период жизни тренда характеризуется большой неопределенностью рьшка по вопросу будущего направления движения. По прошествии некоторого времени может выясниться, что это уже разворот тренда. Но пока ничего определенного сказать нельзя. Отметим следующие правила работы в различные периоды жизненных циклов трендов. Кстати, отмечу следующий момент — бычий тренд не всегда меняется на медвежий, и наоборот.

В начале ЖЦТ действуйте осторожно, постепенно наращивая количество открытых позиций по мере получения новых подтверждений. Смело и решительно действуйте в первый период середины ЖЦТ, не забывая периодически закрывать позиции («скальпировать» прибыль). К моменту спекулятивного перегрева изменения цены постарайтесь закрыть все свои позиции в предыдущем направлении с тем, чтобы заново их открыть в начале нового подъема. Будьте более всего осторожны в конце ЖЦТ, нельзя списывать со счетов возможность того, что тренд перевернется быстро и неожиданно для вас.

После получения результатов анализа длинных графиков обязательно получите подтверждение своим выводам в объеме. Это же касается и всего предыдущего анализа. Если объем не подтверждается, но и не противоречит полученным вами выводам, то доверять этим выводам можно.

3) Анализ осцилляторов.

Первым делом проанализируем осцилляторы на месячном графике (рис. 2.91).

Рис. 2.91 Анализ осцилляторов на месячном графике

RSI направляется вверх, но достаточно низок (66), чтобы подавать какие-либо четкие сигналы.

CCI направлен вниз. Сигналов также не подает.

MACD-гистограмма направлена вверх и сигналов о развороте движения сверху вниз не подает.

Быстрая линия PKS пытается пересечь медленную в своем текущем движении, что говорит о хорошей возможности в течение не только текущего, но и последующего месяцев продолжить бычий тренд.

Анализ осцилляторов на месячном графике показывает бычий потенциал рынка.

Проанализируем осциляторы на недельном графике (рис. 2.92).

Рис. 2.92 Анализ осцилляторов на недельном графике

RSI направлен вверх и подает сигнал о развороте короткого недельного медвежьего тренда.

CCI подтверждает сказанное нами о RSI.

MACD-гистограмма также направляется снизу вверх и готовится к пересечению с линией нуля. Также можно отметить тот факт, что второе дно гистограммы оказалось меньше первого, параллельно графику курса. Это говорит о достаточно уверенном тренде вверх.

PKS подает бычий сигнал (быстрая линия пересекает медленную линию).

Осцилляторы на недельном графике в целом подтверждают бычий тренд.

Рис. 2.93 Анализ осцилляторов на дневном графике

Анализ дневного графика (рис. 2.93) показывает, что:

• RSI достиг максимальной отметки (100) и его значение находится в зоне перекупленности, но сигналов о развороте рынка пока не дает;

• CCI также находится в зоне максимальных значений, но не так сильно, как RSI. Этот индикатор просто направлен вверх и пока еще далек от предыдущего максимума. В данном случае мы наблюдаем классическую ситуацию, когда курс некоторое время оставался во флэте или даже поднимался вверх, а осциллятор отыгрывал назад. Такой факт только усиливает выводы о сильных бычьих настроениях рынка;

• MACD-гистограмма уверенно идет вверх, достигнув максимальных за анализируемый период значений. Это говорит о хорошем движении вверх;

• обе линии PKS направлены вверх. Быстрая линия готовится к развороту вниз и говорит о возможном скором развороте рынка. Но сейчас сигналов вниз нет.

Итогом анализа осцилляторов дневного графика является вывод о том, что несмотря на то, что курс находится в зоне перекупленности, сигналов для отката осцилляторы еще не дают.

Рис. 2.94 Анализ осцилляторов на 12-часовом графике

Анализ осцилляторов 12-часового графика:

• RSI достиг максимальной отметки и развернулся вниз, чем подает первый сигнал о развороте рынка вниз;

• CCI также находится в зоне максимальных значений и развернулся сверху вниз. Это говорит о возможном откате рынка;

• MACD-гистограмма начинает снижаться, предварительно достигнув максимальных за анализируемый период значений. Индикатор подает сигнал об откате;

• обе линии PKS направлены слабо вверх. Быстрая линия готовится к развороту вниз и говорит о возможном скором развороте рынка. Но сейчас сигналов вниз нет.

Обобщая анализ осцилляторов 12-часового графика, отметим, что курс находится в зоне перекупленности и осцилляторы начинают подавать сигналы о развороте рынка, что обозначает возможность отката или временной стабилизации.

Итогом осцилляторного анализа может являться следующее обобщение: длинные графики (месяц и неделя) подтверждают бычьи настроения рынка, дневной график говорит о приближении возможного отката или стабилизации курса, а 12-часовой график уже дает первые сигналы отката курса после сильного бычьего движения. В целом, чтобы получить некоторые достоверные выводы по рынку, необходимо объединить выводы, полученные от анализа трендов и анализа осцилляторов.

4) Итоговые результаты анализа.

Результатом анализа будет создание таблицы (табл. 2.3).

Таблица 2.3 Результаты анализа динамики USD/DEM на 01/12/96 г.

Таким образом, мы получили итоговую оценку рынка, основанную на трех различных методах анализа (трендовый, осцилляторный и специфический), используя 12 индикаторов. В данном примере индикаторы были удивительно единодушны, но так бывает не всегда. В таких случаях необходимо сравнивать силы различных показателей с выводом итоговой оценки. Если же проявляется противоречие в выводах по различным временным периодам, то необходимо помнить, что наиболее сильными будут сигналы, полученные на более длинных графиках, но проявиться они могут позже, чем более короткие. Поэтому реагируйте сначала на короткие графики, но держите постоянно в голове другой сценарий развития событий. Вы должны в любой момент быстро среагировать на изменение ситуации, ведь план у вас уже есть.

А теперь посмотрим, как развивались события на следующей неделе и насколько правы или не правы мы оказались (рис. 2.95).

Рис. 2.95 Динамика USD/DEM через несколько дней после анализа

В целом можно отметить, что наш прогноз оправдался — неделя оказалась повышательной, а первое движение рынка вверх при выходе из треугольника выглядело, как вылетающая пробка шампанского. Но рынок так и не смог закрепиться на достигнутых рубежах (очень короткое белое тело в указанный день максимума). На падение курса доллара против немецкой марки подействовали причины фундаментального характера, но даже они не смогли сломать сильный бычий тренд. Причем нижней точкой падения курса был тот уровень сопротивления, который мы отметили как ближайший — 1.5300.

В более дальней перспективе динамика курса USD/DEM (захватим период до 01/03/97 г.) выглядела следующим образом (рис. 2.96).

Рис. 2.96 Динамика USD/DEM через несколько месяцев после анализа

Выводы по японским свечам на всех периодах анализа оказались верными. Выход из треугольника оказался первоначально слабым и нереши-тельным, но позднее произошло сильное движение в продолжение тренда. Уровень сопротивления в 1.58 был пройден достаточно быстро, и курс некоторое время колебался в интервале от 1.58 до 1.60. Жизненный цикл тренда по своему характеру похож на второй этап ЖЦТ, значит, предыдущий вывод о том, что курс находится в третьем этапе ЖЦТ, — неверен. В целом результаты анализа USD/DEM на длительном периоде можно считать удовлетворительными.

(Материалы приведены на основании: Эрик Л. Найман. Малая энциклопедия трейдера. 8-е изд – М.:Альпина Бизнес Букс, 2007)