Глоссарий

Алфавитный указатель:
A,B - C - D,E,F - G,H,I,J,L,M,N,O - P,R,S,T,U,V

Actuals (physicals) (наличные товары) — товары, которые могут быть куплены и использованы, в отличие от товаров, продаваемых и покупаемых по фьючерсным контрактам и представленных лишь документами.

American Depository Receipt (ADR) (расписка на акции, депонированные в банке США) — сертификат, выпускаемый банком США и подтверждающий, что определенное количество акций иностранной компании депонировано в этом банке. Сертификаты имеют номинал, выраженный в американских долларах, и могут свободно обращаться в качестве ценной бумаги на рынках США.

Arbitrage (арбитраж) — неспекулятивное перемещение финансовых средств с одного рынка на другой с целью получить прибыль за счет разницы в ставках процентов, валютных курсах или ценах на товары. Такие операции не носят спекулятивного характера, так как арбитражер перебрасывает средства с одного рынка на другой только в том случае, если он точно знает ставки, курсы или цены на обоих рынках и если издержки операции меньше ожидаемой прибыли. Например, наличие больших запасов того или иного товара в стране его потребления может обусловить падение цены этого товара до уровня ниже цены в стране его производства; если разница в ценах оказывается больше расходов на перевозку товара в страну, его производящую, открывается хорошая возможность для арбитража. Аналогичные операции можно проводить с векселями или иностранными валютами.

ARBs (арбитражеры) — аббревиатура, обозначающая арбитражеров, т.е. дилеров, специализирующихся на арбитраже.

Ask (предложение) — предложение о продаже банком или брокером (для другой стороны — предложение купить) определенного товара по ука­занной цене.

At best (рыночный приказ: по наилучшей цене) — команда брокеру покупать или продавать акции, ценные бумаги, товары, валюты и т.д. по наилучшей текущей цене. Это распоряжение должно быть выполнено немедленно вне зависимости от рыночной ситуации.

Averaging (усреднение) — покупка ценных бумаг или товаров при падении цен на них для снижения средней покупной цены всего портфеля или запаса. Усреднение добавлением представляет собой покупку в течение определенного периода ценных бумаг или товаров по различным ценам. Усреднение спросом — противоположный процесс, продажа в течение длительного времени значительных партий ценных бумаг или товаров по различным ценам.

Balance of payments (платежный баланс) — отчетность, характеризующая участие страны в международном обмене. Она включает в себя различные подразделы, например торговый баланс и баланс движения капиталов. Вообще, сальдо платежного баланса должно всегда быть равным нулю. Пассивное или активное сальдо отражает несбалансированность подразделов баланса и, как правило, показывает ту сумму, на которую сократились или возросли валютные резервы государства. Правила, регулирующие публикации данных платежного баланса, рекомендованы Международным Валютным Фондом.

Balance of trade (торговый баланс) — отчетность, отражающая результаты участия страны в международной торговле. Торговый баланс является составной частью платежного баланса.

Bank for International Settlements (BIS) (Банк международных расчетов — БМР) — международный банк, первоначально учрежденный в 1930 г. для координирования платежей военных репараций между европейскими центральными банками. После Второй мировой войны многие функции банка перешли к МВФ. С 1986 г. БМР действует как клиринговая палата для межбанковских операций, проводимых в европейских валютных единицах. БМР также устанавливает для банков европейских стран коэффициенты достаточности собственного капитала. Сейчас членами БМР являются центральные банки большинства европейских стран, а также США, Канады и Японии. Великобритания представлена Банком Англии, управляющий которого входит в состав Совета директоров БМР.

Bank of England (Банк Англии) — центральный банк Великобритании. Он был учрежден в 1694 г. лондонскими торговцами как частный банк для предоставления ссуд государству и для урегулирования национального долга. В 1946 г., после принятия Закона о Банке Англии, он стал государственным. Банк Англии действует как государственный банк, предоставляя кредиты и организуя займы путем выпуска первоклассных ценных бумаг. Банк помогает в проведении государственной финансовой и денежно-кредитной политики, так как подчиняется Министерству финансов. Он располагает также широкими, закрепленными законодательно полномочиями контроля над банковской системой, в том числе над коммерческими банками, для которых он, оперируя на учетном рынке, является кредитором последней инстанции. Банк управляет национальным долгом, выступая в роли регистратора государственных ценных бумаг. Кроме того, он в случае необходимости осуществляет валютный контроль и управляет фондом выравнивания валютного курса. Руководство Банком находится в руках Управляющего, заместителя Управляющего и Суда (Совета) 16 директоров, которые назначаются королевской властью на срок 4-5 лет.

Bank of Japan (BOJ) (Банк Японии) — японский центральный банк, который контролирует проведение денежной политики, однако не регулирует деятельность японских банков.

Banque de France (Банк Франции) — центральный банк Франции, который имеет примерно такой же статус, как и Банк Англии. Банк был создан в 1800 г. и национализирован в январе 1946 г.; имеет около 214 отделений.

Bar chart (столбиковый график) — графическое представление движения цен за промежуток времени. Максимум и минимум цен за промежуток времени являются верхом и низом вертикальной линии. Закрытие обозначается короткой горизонтальной чертой (bar), расположенной справа на вертикальной линии. Открытия отмечаются короткой горизонтальной чертой, расположенной слева от вертикальной линии. Цена отмечается на вертикальной оси, время — на горизонтальной оси.

Basket of currencies (корзина валют) — группа валют, отобранных для оценки стоимости единицы какой-либо другой валюты. Стоимость евро­пейской валютной единицы устанавливается как средневзвешенная величина корзины европейских валют.

Bear (медведь) — дилер на фондовой бирже, валютном или товарном рынке, ожидающий падения цен. Медвежий рынок — это рынок, на котором цены падают или ожидается их падение, т.е. такой рынок, на котором дилер с большей вероятностью будет продавать ценные бумаги, валюту или товары, чем покупать их. Медведь может даже продавать ценные бумаги, валюту или товары, которых у него нет. Такие операции носят название коротких продаж или установления медвежьей позиции. Медведь надеется закрыть (или покрыть) свою короткую позицию путем покупки ценных бумаг, валюты или товаров по более низким по сравнению с теми, по которым он продал, ценам. Разница между ценой покупки и первоначальной ценой продажи представляет собой прибыль медведя. Согласованная попытка одного или нескольких медведей заставить цены падать за счет поддержания продаж называется налетом медведей. Результатом успешного «налета» является резкое падение цен, которое называют медвежьим скольжением. В ситуации, получившей название вытеснение медведей, продавцы, зная, что кто-то имеет медвежью позицию, которую надо закрыть, заставляют цены подниматься.

Bear closing (закрытие позиций медведей) — скупка ценных бумаг, валюты или товаров с целью закрыть открытую медвежью позицию. Закрытие позиций «медведей» способствует укреплению слабого рынка.

Bear market, bearish (медвежий рынок) — рынок, на котором цены длительное время снижаются.

Best price (лучшая цена) — приказ брокеру купить или продать ценные бумаги, товары и т.д. по наилучшей текущей цене на момент отдачи приказа.

Bid (предложение покупателя) — предложение о покупке банком или брокером (для другой стороны — предложение продать) определенного товара по указанной цене.

Big Board («Большое табло») — разговорное название Нью-Йоркской фондовой биржи, на которой котируются ценные бумаги крупнейших американских корпораций.

Billion (биллион) — формально, одна тысяча миллионов (10⁹) в США и один миллион миллионов (10¹²) в Великобритании; в настоящее время почти повсеместно равен одной тысяче миллионов, т.е. миллиарду.

Black Monday («черный понедельник») — один из двух понедельников в этом столетии, когда произошли два крупнейших краха рынков ценных бумаг. Первый «черный понедельник» имел место 28 октября 1929 г., когда на Уолл-стрит индекс Доу-Джонса по акциям 30 ведущих компаний упал сразу на 13%. В понедельник 19 октября 1987 г. падение этого индекса составило 23%. В обоих случаях «черные понедельники» в США стали началом тяжелейших кризисов на фондовых рынках всего мира.

Black Wednesday («черная среда») — среда 16 сентября 1992 г., когда британский фунт стерлингов был выведен из Европейского валютного механизма, что стало причиной падения его курса относительно немецкой марки на 15%.

Blow-offs — изменение вершины (top) или низа (bottom). Blow-offs происходит после длительного движения, когда цены резко и быстро идут по направлению предыдущего тренда.

Blue chip («голубая фишка») — разговорное название любой обыкновенной акции компаний с высокой репутацией, котирующих свои ценные бумаги на фондовом рынке. Первоначально распространившееся в США название произошло от цвета самых дорогих фишек при игре в покер. Компании-«голубые фишки» хорошо известны, имеют хорошие показатели роста и крупные активы. Основная часть портфелей инвестиций институциональных инвесторов состоит из «голубых фишек».

Bond (облигация) — долговая расписка, выдаваемая заемщиком кредитору. Облигации обычно выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой. Существует много разновидностей облигаций: с фиксированными или переменными процентными ставками, с правом досрочного погашения или без него, краткосрочные и долгосрочные, обеспеченные и необеспеченные, обращающиеся и необращающиеся.

Break-forward («брек-форвард») — контракт на денежном рынке, сочетающий в себе черты форвардного валютного контракта и валютного опциона. Форвардный контракт может быть досрочно погашен по ранее согласованному валютному курсу, оставляя за человеком свободу действий на случай, если на рынке сложится благоприятная для него ситуация. В таких контрактах не предусматривается премия на опцион; издержки же включаются в фиксированный валютный курс.

Break-out (пробой) — проход ценой уровня сопротивления (превышение) или поддержки (снижение).

Broad money («широкие деньги») — неофициальное название показателя денежной массы МЗ.

Broker (брокер) — агент, который сводит две стороны и дает им возможность заключить контракт, по отношению к которому он не является принципалом. Его вознаграждение представляет собой комиссию, которая рассчитывается как процент суммы, фигурирующей в контракте, однако может быть и фиксированной, в соответствии с тарифом. Брокеры не остаются без работы из-за того, что помимо сведения покупателей с продавцами они обладают специальным знанием конкретных рынков и могут скрыть личность принципала.

Brokerage (комиссия, куртаж) — комиссия, взимаемая брокером.

Budget deficit (бюджетный дефицит) — превышение государственных расходов над государственными доходами, которое должно покрываться либо за счет займов, либо путем денежной эмиссии.

Bull (бык) — дилер на фондовой бирже, валютном или товарном рынке, ожидающий, что цены поднимутся. Рынок быков — это такой рынок, на котором цены растут или ожидается их рост, т.е. рынок, на котором дилер с большей вероятностью будет покупать, а не продавать, причем он может покупать даже за свой собственный счет, открывая позицию быка, или длинную позицию. Бык с открытой длинной позицией надеется продать по более высоке&цене то, что он купил, после повышения конъюнктуры на рынке.

Bull market, bullish (бычий рынок) — рынок, на котором цены длительное время повышаются.

Bundesbank (Бунд ее банк) — немецкий федеральный банк. Ранее он контролировал только одиннадцать региональных банков прежней Западной Германии, а в настоящее время под его надзором находятся все банки Германии.

Buy-back (обратная покупка) — 1. Выкуп компанией своих акций у инвестора, который инвестировал венчурный капитал для формирования компании. Акции выкупаются по удовлетворительной для инвестора цене, которую компания готова заплатить за свою независимость. Обратная покупка имеет место в тех случаях, когда компания собирается начать котировку своих акций на бирже либо поглощается другой компанией. 2. Выкуп своих акций корпорацией, особенно в США, с целью сократить количество акций в обращении для того, чтобы увеличить доход на те акции, которые останутся в обращении, либо устранить враждебно настроенных акционеров. 3. Действия правительства развивающейся страны по уменьшению или погашению своего долга иностранным банкам путем покупки своих долговых обязательств по рыночной цене или с существенной скидкой. Привлекательность такой операции для банков состоит в устранении этого сомнительного долга, что может быть уже предусмотрено в его балансе. Страна-должник в результате восстанавливает свою кредитоспособность и получает возможность добиться новых займов.

Buyers over (преобладание покупателей) — ситуация на рынке ценных бумаг, товаров и т.д., когда продавцы уже реализовали все, что они хотели продать, однако покупатели все еще находятся. Такой рынок является устойчивым, а цены на нем имеют тенденцию к росту.

Buying forward (форвардная покупка) — покупка товаров, ценных бумаг, иностранной валюты и т.д. с фиксированием срока их поставки на какую-либо дату в будущем, чтобы открыть бычью позицию либо закрыть будущую медвежью позицию. В случае с иностранной валютой форвардная покупка может делаться для того, чтобы совершить платеж в иностранной валюте, срок которого еще не наступил.

Buying in (дополнительная покупка) — прикуп брокером ценных бумаг, товаров и т.д., если его партнер-продавец не выполнил своих обязательств перед его покупателем. Такое неизбежно случается после подъема цен на рынке. Брокер покупает по лучшей из доступных цене, а его парт­нерпродавец покрывает разницу между ценой прикупа и первоначальной ценой и издержки брокера на приобретение.

Buyout (выкуп) — 1. Скупка компанией, включенной в листинг фондовой биржи, своих собственных акций, производимая либо на открытом рынке, либо путем объявления своего предложения о покупке акций. Целью такой операции является трансформация публичной компании в частную. 2. Выкуп должником собственных долговых обязательств до срока погашения.

(Материалы приведены на основании: Эрик Л. Найман. Малая энциклопедия трейдера. 8-е изд – М.:Альпина Бизнес Букс, 2007)